2019年12月8日

广发证券因打价格战而被处罚券商投行承销业务当自律

价格战首张罚单来袭 券商投行承销业务当自律

广发证券因打价格战而被处罚,是在提醒券商:竞争有底线,千万不要为了抢地盘而不惜一切代价。否则,结果往往会“既伤人、也伤己”。

从这件事可以看出,职业搏击运动员相比于娱乐圈演员无疑更加干净、单纯,不过想要在影坛成功跨界,还真就必须擦亮眼睛。虽然吴京拍摄的《战狼》、《流浪地球》等大片经常刷新中国电影票房新高,让很多人觉得拍电影能赚大钱,实际上吴京赚钱仅仅是行业个例,电影行业和搏击行业一样,绝大部分都在做赔本生意。据统计,我国每年大约拍摄700部电影,实际上能真正进入院线的只有100部,而真正能赚钱的不到20部,其他680部很大比重都血本无归,而从小训练的运动员显然难以适应娱乐圈这个大染缸。

近年来,券商投行在债券承销中频频打响价格战。如在中国核电78亿元可转债发行中,中信证券和中金公司两家联合承销商仅收取248.04万元的承销保荐费用,承销费率低至万分之三。与1‰的承销费率惯例相比,打折非常严重。又如,前不久某大型央企为发行百亿规模的公司债进行承销招标,有券商报出1万元的承销费,承销费率仅为0.001‰。

山西将以五台山、云冈石窟、平遥古城等龙头景区为重点,加大对旅游景区公共服务设施的资金投入,加快打通黄河、长城、太行三大板块旅游大通道,建成一批体现山西特色的精品旅游公路风景线。

此外,券商投行开打价格战,是券商行业发展到一定阶段的必然,这也说明曾经的高费率模式不可持续。

□曹中铭(财经评论人)

到2022年,山西将实现全省文化和旅游消费场所都能支持银行卡或移动支付,互联网售票和4G或5G网络覆盖率超过90%。

再者,手机银行的兴起,使多数人降低了去银行网点的频率。现在很多人通过手机银行APP就能把银行的90%的业务给办妥了,其中转账、理账、收款等等。即节约时间,又高效便捷。现在除了有部分老年人不会使用银行手机APP办理业务,必须要到银行柜台去办事,多数人已经免受频繁跑银行网点之苦。

山西将持续深入推动国有景区门票降价,鼓励政府定价景区每年从11月1日至次年3月31日,门票价格优惠20%,国有及国有控股景区可根据市场供求状况实行5折优惠。山西还将加大旅游从业人员执业行为监管,建立健全“红黑名单”制度,不断规范行业准入,建立健全退出机制。

更值得注意的是,所有女运动员今后也都应引以为戒,绝不能盲目混入娱乐圈,否则容易身败名裂,万劫不复。而经纪人在“搭桥”过程中也必须负起责任,要看清大环境再确定要不要参与拍戏,不然也会因此受到牵连。在此也有必要说一句,娱乐圈和搏击圈好人是有的,环境也非到处都是一片肮脏和黑暗,但运动员在做出重要选择之前还是经过三思为好。

不过,券商投行之间的价格战,所产生的负面影响不可忽视。以上述某大型央企发行百亿规模公司债为例,违规低价投标者因遭到竞标者的举报而被监管部门叫停,不仅无法从中分食一杯羹,也间接导致该央企的再融资无法按时完成,进而对该央企的正常经营活动形成负面影响。另外,券商投行大打价格战能否取得预期效果,也很难说。

不过,此次广发证券因打价格战而被处罚,明显是在提醒券商:竞争有底线,千万不要为了抢地盘而不惜一切代价。否则,结果往往会“既伤人、也伤己”。

4月22日,因存在以低于成本价格参与公司债券项目投标的情形,广发证券受到监管部门的处罚。在《行政监管措施决定书》中,广东证监局认定广发证券违反《公司债券发行与交易管理办法》第七条、第三十八条的规定,并责令其改正。这也是自券商投行价格战以来,首次有券商遭到监管部门的处罚,也引起市场极大关注。

可能有人会问,过去银行职员以前被视为“香饽饽”,多少人拼命想混进去,现在为啥就朝不保夕了呢?首先,现在连申请一张信用卡,都是在银行自动柜员机上可办理。未来银行将更趋向于“无人化”服务。我上个月申请个人转账业务也是在自动柜员机上办理。

在保荐承销项目上,券商投行之间展开的“价格战”有愈演愈烈迹象,主要源于三方面的因素。一方面,与部分券商投行通过打价格战争抢市场份额相关。对于券商投行来说,承销债券项目金额的高低、承销新股IPO项目的多少,对其在相关项目的市场份额具有决定性影响。只要能够获得更多市场份额,提升市场影响力,在今后的竞争中就能占据更有利的位置。

券商投行之间的价格战,不仅体现在债券承销上,同样出现在新股IPO和再融资项目的承销上。例如,2018年11月底,上海农商银行A股IPO保荐机构的项目招标结果显示,国泰君安报价为保荐费16万元,承销费率0.45%;海通证券为保荐费5万元,承销费率0.05%;中信证券保荐费30万元,承销费率0.28%。2019年1月,华夏银行完成募资292.32亿元的非公开增发项目,5家保荐、承销机构的合计保荐承销费只有41.89万元,费率低至十万分之一。这一金额,与“保荐费+承销费”大约为“200万元+3000万元”的行业约定俗成的收费标准相差甚远。

另一方面,券商投行以更低价格承揽项目,背后也有“放长线钓大鱼”的考虑。上市公司与券商投行如果能在首次合作愉快,在今后的再融资或并购项目上可能就占据了先机,更有机会成为承销保荐机构。

此外,2018年4月10日,建行开出业内首家“无人银行”,全程无需银行职员参与办理业务,所有的服务都是客户自助服务。这种模式在上海等一线城市可以进行推广,更适合年龄层较低的上班族,机器人的客户问答较为程序化。如果客户的年龄层次较大,那么在操作中难免会出现不熟练或误操作情况,所以,银行柜员和大堂经理也是需要配备的,但银行职员的人数大幅减少是大趋势。

银行的职员以后会不会大量消失?这要看是什么岗位,如果是基层柜员和物理网点,那肯定会大量消失。因为,目前自动柜员机、手机银行APP已经完全可以替代绝大多数的柜台业务了。但是,随着传统银行向网络银行、零售银行的转型升级,对于部分退下来的基层柜员倒也是转岗的机会,逐步可以转向零售理财业务的销售员、个人理财经理,甚至还可以成为,银行理财产品的设计和研发人员。

事实上,银行职员失业并非只有中国各地所独有,全球各大银行现在都在减员增效,准备业务转型呢。举个例子,德银宣布在德国进一步裁员,本土裁员人数升至4000人,全球裁员规模9000人,约占员工总数的9%。西班牙人民银行计划裁员最多3000人,约占其员工人数的五分之一。欧洲银行业“瘦身”还包括关闭传统的营业网点,大力发展网上银行等数字化业务。

所以,未来银行职员将会逐步从前台业务员,升级为金融产品的销售员,甚至参与设计和研发。所以,部分银行的柜员,很可能会转型到做零售理财产品业务。我们认为,未来银行理财销售员职业恰巧是对转岗的基层柜员的个人能力和价值方面更多的体现。

中国证券业协会日前发布的《2018年证券公司业务数据统计排名情况(证券承销业务)》显示,在98家纳入统计的券商中,排名前十的券商在股票主承销商家数中占比达56.04%。这说明,股票承销市场有逐渐向头部券商集中的趋势。券商行业一大特点就是同质化严重,价格战其实也是在倒逼中小券商充分发挥自身优势,在某一点或面上实现突破,以差异化发展的路径谋求生存与发展。

总之,价格战属于不正当恶性竞争,扰乱了市场正常秩序,结果既伤人也伤己。从利益角度看,因为报价过低,券商获利很少,甚至会做成“赔本”的买卖,不仅影响自身收益,也会影响整个行业的生态。其次,券商投行之间的价格战,严重违反《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规。基于此,2018年下半年证监会就曾指出,要关注承销机构的执业质量,强化发行承销环节的管理。

根据知情人透露,一位搏击领域的女运动员前两年经过经纪人的介绍,受邀参加一档影片的拍摄,结果在换衣试镜过程中遭到了导演的“暗示”,导演直言不讳地让她把内衣脱了:“你脱了,我看看!”而该女运动员当场拒绝了该导演的“提议”,此事也就不了了之。据了解,该导演自称获得过某电影评选奖项,经常以一副道貌岸然的姿态出现在各种场合,实际上他连五流导演都算不上,该戏所邀请的其他演员基本都是十八线演员,可谓乌合之众凑到了一起。

最后,过去大家都习惯于把钱都存入银行,现在却很少有人愿意去银行存钱了,随着以余额宝为代表的各种“宝宝类”理财产品的兴起,以及各种互联网金融产品的开发,越来越多的人愿意把钱去购买网上的银行理财产品。

SHARE:
2020欧洲杯预选赛 0 Replies to “广发证券因打价格战而被处罚券商投行承销业务当自律”